比特币大涨，平台币为何表现不佳？ ｜标准共识

从图1来看，持币人的收入来源主要是打折手续费和回购销毁（部分交易所定期分红、新币空投等）。 虽然交易所平台币的使用场景在不断丰富，但最重要的是交易手续费抵扣和回购销毁机制，直接关系到交易所的盈利能力，最能体现交易平台的实力。 虽然平台币的价格反映了市场对其平台的信心，但从根本上说，平台的实力保证了代币的价格。 用户在购买平台币时，看重的是交易所的盈利能力。 因此，平台币长期升值的关键是将其与交易所的核心赚钱业务（交易手续费抵扣和回购销毁机制）挂钩。

BTC暴涨下的平台币

自5月初以来，BTC已连续上涨近半个月btc为何大涨，截至5月14日btc为何大涨，价格一度高达8343.41美元。 在这种利好行情下，前期作为市场焦点的平台币表现不佳，反而在某个时间点下跌。 从K线来看，三大交易所的平台币自4月份创出价格高位以来，一直在不断调整。 纵观近期市场动态，影响平台币价格的主要因素如下：

一、IEO对平台币价格的影响

今年春节以来，IEO成了最大的热点。 币安launchPad平台上线的BTT和FET两个项目开盘分别上涨10倍和5倍。 赚钱效应激发了用户在熊市中的交易热情。 随后，火币、OKEX等交易所相继跟进。 火币IEO首发项目TOP Network和OKEX项目竹木云上线后最高涨幅分别为IEO的27倍和17倍。 IEO 模式的流行也推高了平台代币的价格。

如下图2所示，在去年11-12月创下2018年历史新低后，从2019年1月开始，平台币价格在IEO热度的带动下持续走高。 其中，BNB涨幅最大（315%），OKB和HT分别涨幅247%和156%。

平台币

2019 年 1 月 1 日价格（美元）

最高点价 ($)

最高价出现的时间

增加

币安币

5.991

24.8888

2019 年 4 月 20 日

315%

OKB

0.6587

2.285

2019 年 4 月 4 日

247%

H T

1.0943

2.8

2019 年 4 月 3 日

156%

图2：2019年1月以来主流交易所平台代币表现

注：数据来源于各交易所官网； 表中价格为当日收盘价，最高价统计截至2019年5月14日

IEO推高平台币价格，主要原因是IEO的创富效应点燃了市场对平台币的热情，从而刺激了对交易所平台币的需求（注：各交易所IEO项目需要使用平台币参与），推动币价上涨。

但从长远来看，这种模式有一定的局限性。 平台币用于为线上项目筹集资金。 为了保持用户参与的积极性，需要保证所有上线的项目都能让用户赚到钱。 让所有的项目都涨价或者让所有的用户都赚钱，这是违背商业规律的。 一旦盈利效应减弱或爆仓项目增多，将影响用户参与的积极性，影响平台币的价格表现。

从K线来看，IEO项目无一例外在上线初期都有不错的回报，之后一路下跌。 减少并反映在货币价格中。

2、比特币的吸血效应

近期，BTC的价格“一枝独秀”。 相比之下，平台币价格不断调整，其他币种涨幅相对较小。 影响BTC价格上涨的主要因素是近期中美贸易摩擦升级引发避险情绪，以及传统机构资金入场。 BTC价格的上涨也不断吸引其他币种的资金流入，产生吸血效应。

三、交流活动的影响

1) 7,000 BTC 从 Binance 被盗

币安交易所5月8日发布公告称，由于大规模安全漏洞，黑客从币安比特币热钱包区块高度575012窃取了7000枚比特币，总价值3亿元人民币。 受此事件影响，币安平台币BNB在24小时内跌幅高达7.63%，直至5月10日价格开始回升。

2）OKB回购销毁计划

5月10日，OKEX公布了3亿个OKB回购销毁的详细方案。 将花费币币交易手续费的30%回购OKB，并转入黑洞地址进行销毁。 公告一出，引发了不小的争议，15小时内价格暴跌20%。 下降的原因是：在欢乐星期五之前，平台手续费的50%用于分红。 暂停分红后，回购销毁计划仅使用30%的币种交易手续费进行销毁，让OKB持有者感觉得到的收益少了。

这说明持有平台币的用户主要是看好交易所的巨额回报，而平台币的价值最终取决于交易所的实力或盈利能力。

综上所述，平台币的长期价值保障与交易所盈利业务挂钩（交易手续费抵扣及回购销毁机制）； 短期的暴涨暴跌与平台币推出新的应用场景有关，IEO机制通过其创富效应点燃市场对平台币的热情，从而刺激对交易所平台币的需求，促进价格上涨； 当财富创造效应减弱，用户热情降低时，币价就会下跌。 此外，平台币的价格还受到整体市场和交易所事件的影响。